投资那点事—雪球

1俗话说“你不理财财不理你”“投资是最重要的保值升值方式”。今天所说的投资是一个狭义的投资,特指二级市场的投资,也就是说股票的买卖。
2股票本质是对企业的所以权,你把一个企业的全部股票都买下来了你就拥有100%企业的所有权,你买了一部分你就拥有了一部分的所有权。

股票市场的本质是什么?资源的优化配置,优秀的企业要发展没有钱,我们二级市场可以给它,市场本身只是提供了一个买卖的机会。
3投资:以深入分析为基础,确保本金的安全,获得相对的收益。定义里说三个问题,
第一个说的是能力圈,能力圈就是你天天在研究什么,你最懂那个行业或企业,讲的是专业性。
第二个说的是安全边际,讲的是用5毛钱买1块钱的东西,举个例子,公路段要建一座桥,最大承重是三十吨,你只能让二十吨的车从桥上过,但是当有25吨的车过也是没有问题的。安全边际就是这样,一元钱价值的东西你用五毛买了,当价值从一元降到八毛的时候你还是有差价的,还是可以有安全底垫的。
第三个说的是主观能动性的收益,为什么是主观能动性那,这就是一个相对的概念了,可多可少,没有一个具体的比例。
4 企业价值投资,分享伟大企业成长,好企业好价格。
(1)什么是企业价值定义:一个公司的价值决定于在其生存期间,预期产生的所以现金流,在一 个合理的利率上的折现。
(2)这里为什么说分享伟大企业成长,因为伟大企业能创造更大更多的价值,只有投资伟大的企业我们才能占有更多的资源,获得可观的收益。
(3)如何寻找伟大的企业?也就是衡量他们的标准是什么?
1企业是否简单易懂
2是否有持续稳定的经营历史
3是否有长期的前景
4管理层是否理性
5管理层对股东是否坦诚
6管理层是否抗拒惯性驱使并独立思考
7寻找具有高利润率的企业
8重视净资产收益率,而不是每股盈利
9每一人民币利润留存是否创造一人名币市值
10计算真正的“股东盈余”。
(4)当上面的企业都满足的时候我们考虑的就是好价格,什么是好价格?
1必须确定企业的市场价值。(估值方法相对另述)
2相对于企业的市场价值能否以折扣价格买入。
5 战术方法:1 广泛阅读,研究企业的基本面,重点关注各个行业龙头,寻找伟大的企业。
2 对标的企业做估值模型,确定企业在不同增长率不同无风险利率下的估值。
3 寻找交点,伟大的企业加上价格低于价值的企业。
4 适当集中建立一个组合,等待价格回归。
6 心理学应用:1逆向思考并逆向投资
2别人贪婪是恐惧,别人恐惧时贪婪。
3向悲观绝望的市场先生买入,向欢快乐观的市场先生卖出。
7 经济学基础:1价格围绕价值上下波动,当价格低于价值时买入,高于时卖出。
2参天大树不会上天,物质往往也不会归零,把握大周期大趋势。

8 关键词 :能力圈、安全边际、逆向投资、伟大企业、好价格。

9 重要的两点事情:1 控制风险,永远不要满仓。
2 杠杠是高手的游戏,慎重慎重慎重。

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